近日，深圳市华曦达科技股份有限公司（以下简称“华曦达”）正式向香港交易所递交招股申请，计划登陆资本市场，寻求进一步发展。
华曦达定位为AI Home整体解决方案提供商，其核心业务在于将人工智能技术深度融入家庭应用场景，旨在通过硬件和软件解决方案的整合，为全球用户打造更智能、便捷的居家体验。这种定位反映了当前智能家居市场的发展趋势，即从单一智能设备向整体解决方案的转型。
具体而言，华曦达的解决方案包含两个主要组成部分：一是硬件解决方案，包括AI Home基础设施（如光网络终端、Wi-Fi路由器）和AI Home设备（如流媒体终端、音箱）；二是软件解决方案，核心是AI Home系统平台，该平台充当智能家居环境的“大脑”，负责设备的操控、管理和维护，为用户提供智能化的环境控制服务。这种软硬件结合的模式是智能家居企业常见的盈利模式，也更具竞争优势。
招股书数据显示，华曦达在过去三年营收规模相对稳定。2022年至2024年，公司营收分别为25.29亿元、23.67亿元和25.41亿元。尽管2023年营收略有下滑，但在2024年实现了7.4%的同比增长，展现了较强的恢复能力。毛利方面，三年分别为4.77亿元、5亿元和4.83亿元，毛利率波动不大，反映了公司成本控制能力的相对稳定。
从收入结构来看，硬件产品销售是华曦达的主要收入来源。2024年，硬件产品收入占据总营收的91.1%，达到23.15亿元。其中，AI Home设备收入占比最高，为70.3%（17.88亿元），AI Home基础设施产品收入占比20.8%（5.28亿元）。软件解决方案收入相对较低，占比仅为1.2%（2926万元），零件及配件销售收入占比7.7%（1.97亿元）。 可以看出，华曦达目前仍是一家以硬件销售为主的企业， 软件盈利能力还有待提升。 随着智能家居市场竞争加剧，软件及服务将成为未来厂商差异化竞争的关键。
在盈利能力方面，华曦达过去三年的年内利润分别为2.51亿元、1.91亿元和1.37亿元。值得注意的是，2024年营收增长的同时，净利润却同比下降了28%， 这可能与市场竞争加剧、原材料成本上涨等因素有关。 截至2024年12月31日，公司持有的现金及现金等价物为4.56亿元，具备一定的财务缓冲能力。
股权结构方面，华曦达的执行董事包括李波、严志康、李军（曾用名李洋君）和党慧女士，独立非执行董事则包括陆佩然女士、尹仁勇和郑潜博士。李波通过直接持股以及作为多个有限合伙企业的普通合伙人，合计控制公司约36.61%的股权，为控股股东。相对分散的股权结构，也可能为未来的公司治理带来一定的挑战。
从招股书披露的信息来看，IPO前，华曦达的股权结构较为分散。李波持股26.26%，为第一大股东；深圳创展持股9.4%，为第二大股东；智信未来持股7.7%，位列第三。腾讯、珠海市金品创业共享平台科技有限公司分别持股3.13%，深圳市双翼电子有限公司持股2.72%，其他股东持股比例均在3%以下。 多元化的股东结构，既有利于公司吸纳不同的资源和经验，也对公司的战略决策提出了更高的要求。
