近期，英国《金融时报》对微软、亚马逊、Meta 和谷歌母公司 Alphabet 等美国科技巨头的财报数据进行梳理后发现，这些科技巨头在上半年大幅增加了对人工智能领域的投资，总额高达 1060 亿美元。此举引发了华尔街投资者的质疑，他们对这笔“史无前例的巨额投资”如何取得回报收益持观望态度。尽管如此，这些科技巨头却纷纷表示，这只是“开始”，未来 18 个月内他们还将进一步加大人工智能的投资力度。
Meta 公司首席执行官扎克伯格上周的表态，更是直接反映了这些科技巨头的心态和对人工智能的预期。他表示：“目前我宁可在实际需要到来之前多做投资，也不愿冒太晚了赶不上趟的风险！”这种强烈的投资意愿，反映出科技巨头们对人工智能的未来充满了信心。
值得注意的是，在人工智能基础设施投资方面，科技企业与投资者之间的态度开始出现分化。市场研究公司 Dell’Oro Group 预计，未来五年，科技企业在人工智能基础设施领域的投资可能高达 1 万亿美元。然而，海外资管巨头联博集团指出，虽然科技企业高管正在全力推进人工智能投资，但对于投资者来说，人工智能的商业模式和投资回报尚不明确，这使得科技企业迫切需要赢得投资者信任。考虑到巨额投资需求，这种现状确实让人担忧。
华尔街对科技巨头烧钱发展人工智能的怀疑，反映在近期这些科技巨头股价的波动上。7 月底至 8 月初，几家美国科技巨头发布的最新财报数据并不理想。当地时间上周四晚间发布的美国非农数据不及预期，次日美股三大股指均下跌，科技股占重头的纳斯达克指数下跌 2.43%。
英国《金融时报》援引评级机构晨星分析师迈克尔·霍德尔的话表示，现在的局面让人联想起上世纪 90 年代末至 21 世纪初的互联网泡沫，泡沫破裂后许多科技企业倒闭。然而，与当时的主要不同在于，当下参与人工智能领域的科技巨头盈利能力很强，而且现金流储备也相对充实。
在科技股大跌的背景下，印度财经媒体 Mint 严肃发问道：人工智能是否是一个滴答作响的定时炸弹？人工智能相关股票究竟能否避免世纪之交时互联网科技股泡沫破裂的命运？
富达基金官网则发表文章表示，今天的人工智能投资热其实更像 19 世纪 40 年代的英国铁路投资热。当时英国四成国内生产总值都投向了铁路建设，但这股热潮却以供过于求、重复建设多、收益率低而告终。短短五年时间内，英国铁路股票就暴跌 65%。
人工智能技术的快速发展，确实为科技行业带来了巨大的机遇，但也伴随着巨大的风险。如何平衡投资和收益，如何避免重蹈互联网泡沫的覆辙，是所有科技巨头和投资者都需要认真思考的问题。
