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财联社8月13日讯（记者 王碧微） 备受市场关注的AI硬件概念股工业富联（601138.SH）今日发布了2024年半年报。数据显示，公司上半年营业收入和净利润双双创历史同期新高，AI相关业务更是取得了显著增长。其中，AI服务器占整体服务器营收比重已提升至43%，收入同比增长超过230%。工业富联在财报中表示，公司AI服务器产能已充足，下游订单需求旺盛。
具体来看，工业富联上半年实现营收2660.9亿元，同比增长28.69%；归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%；扣非净利润85.33亿元，同比增长13.23%。其中，第二季度单季实现收入1474.03亿元，同比增长46%；实现归母净利润45.54亿元，同比增长13%。
虽然工业富联整体业绩呈现增长趋势，但毛利率略有下降，从去年同期的7.17%降至今年上半年的6.73%。
从业务结构看，上半年工业富联云计算收入同比增长60%，其中云服务商收入占比47%，较去年同期提升5个百分点。AI服务器收入更是一枝独秀，占整体服务器营收比重提升至43%，同比增长超230%。此外，通用服务器收入也实现同比增长16%，展现出强劲的复苏态势。
第二季度的高速增长趋势更加明显。云计算收入占比达到55%，同比增长超过70%，环比增长超过30%；AI服务器收入同比增长超过270%，环比增长超过60%，占整体服务器营收比重提升至46%，占比持续逐季提升。
除了AI业务，工业富联的通信及移动网络设备业务上半年也实现了同比高单位数增长，第二季度单季同比增长高达20%。
值得注意的是，尽管财务数据整体向好，但工业富联的经营活动产生的现金流量净额下降了81.90%。公司在财报中解释称，主要原因是本期购买商品、支付劳务的增加。
展望下半年，工业富联对AI业务发展充满信心。今年6月，工业富联董事长郑弘孟在股东大会上表示，预计2024年AI业务将贡献公司云计算总收入的40%，AI服务器占全球市场份额的40%。针对新一代AI服务器的需求，工业富联在财报中强调，公司产能已充足到位，下游订单能见度高。
Counterpoint Research资深分析师Akshara Bassi指出，目前大多数超大规模云计算服务商正在扩大基础设施，以满足企业将AI融入业务和流程的需求。据Trendforce研究报告，2024年大型云服务商和品牌客户对AI服务器的需求依旧强劲，预计全年出货量将达到167万台，年增率达41.5%。在这个趋势下，英伟达服务器供应商工业富联有望持续受益。
从业绩预期来看，多家券商研报显示，市场普遍预计工业富联全年净利润增幅将在18%-25%之间。如果公司能够保持上半年增长势头，完成预期压力并不大。
不过，目前英伟达GB200量产传闻不断，产业链的未来也并非没有风险。山西证券在其研报中提示，若GB200因设计缺陷等问题导致出货持续推迟，将对工业富联的业绩造成不利影响。
