联想集团最新财报业绩亮眼，实现强劲复苏，但股价却不升反降，引发市场关注。
近日，联想集团发布了截至2024年12月31日的2024/25财年第三财季业绩报告。数据显示，联想集团在该季度取得了令人瞩目的成绩，总营收达到1351亿人民币，同比增长高达20%。更令人惊喜的是，净利润同比大幅增长106%，达到49.8亿人民币，实现了翻倍式增长。这一业绩表现远超市场预期，显示出联想集团强劲的增长势头和运营效率的提升。
从具体业务板块来看，联想集团的三大核心业务——智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案业务集团（ISG）和方案服务业务集团（SSG）均呈现蓬勃发展的态势，两位数的增长率充分证明了联想集团在不同领域的市场竞争力及业务拓展实力。
智能设备业务集团仍然是联想集团的营收支柱。财报显示，该季度IDG收入达到137.84亿美元，同比增长12%，毛利率也攀升至历史新高，达到7.3%。值得注意的是，AI PC已成为IDG业务的一大亮点。联想的AI PC在中国笔记本市场中的份额已达到15%，其AI PC战略正在加速推进。此外，联想集团宣布将在AI PC端侧本地部署DeepSeek大模型，这一举措将使其成为全球首家在PC端侧部署该大模型的厂商，有望进一步提升其在AI PC市场的竞争力。假日效应也带动了游戏类PC的销售，而高端工作站则推动了商用领域需求的增长。手机业务同样表现出色，同比增长21%，在国际市场上的排名已升至第五位。这表明联想在智能设备领域持续创新和积极拓展市场，取得了显著成效。
与此同时，基础设施方案业务集团和方案服务业务集团也展现出强劲的增长势头。ISG实现了59%的营收增长，达到39.38亿美元，更值得一提的是，在本财季成功扭亏为盈，表明其战略转型已初见成效。SSG则保持了20%的高经营利润率，营收增长12%，达到22.57亿美元。这两大业务已成为智能设备业务之外的两大重要增长极，为联想集团贡献了更均衡的收入来源，降低了对单一业务的依赖。
然而，尽管联想集团的业绩表现亮眼，超出市场预期，其股价却未能同步上扬。财报发布当日，联想股价在午后突然大幅下挫，最终收于11.78港元/股，跌幅达到6.36%。
市场对联想股价下跌的解读众说纷纭。一种观点认为，市场可能已经提前消化了联想的业绩增长预期；另一种观点则认为，投资者可能对联想未来增长的可持续性存在担忧，特别是在宏观经济形势复杂多变、全球PC市场需求面临挑战的情况下。此外，也有分析师指出，市场可能更加关注联想在AI领域的长期布局和投资回报周期，而短期的业绩增长可能未能完全消除投资者的疑虑。
无论原因如何，联想集团的业绩与股价走势的背离都提示着市场与企业之间存在着一定的认知偏差。未来，联想集团需要在保持业绩增长的同时，加强与市场的沟通，传递其在AI领域和转型方面的战略愿景和信心，从而赢得投资者的认可。
