英伟达与科技圈新星DeepSeek之间的联系日渐紧密，从初期引发英伟达股价短暂下跌，到如今带动其H20芯片热销，二者之间的互动备受关注。“DeepSeek是一个杰出的创新，它对推理计算的需求非常巨大。”在英伟达最新一季度的财报会议上，首席执行官黄仁勋对DeepSeek赞赏有加。
市场表现也印证了这一点。受益于数据中心业务的强劲增长，英伟达在2025财年第四季度交出了一份令人瞩目的成绩单。这一增长，一定程度上被认为与DeepSeek的需求拉动有关。
算力资源信息共享平台柏林云的负责人向财联社记者透露，近期H20的需求出现了显著变化，咨询量相较于年前增长了三倍，其主要优势在于部署满血版DeepSeek时具有更高的性价比。同时，这位负责人还向记者展示了近几周来其组建的近10个H20需求对接微信群，侧面反映了市场的火热程度。
（受访者供图）
财联社记者通过多方采访了解到，H20这款曾经并不被市场普遍看好的GPU，如今已成为国内大型科技公司（“大厂”）的“新宠”，这主要是由于其在性价比和合规性方面具有优势。目前，配备8块H20芯片的服务器价格已经比年前上涨了10万元人民币，甚至有业内人士预测“价格可能不会再降下来了”。这一现象表明，市场对H20的需求正在持续升温。
TrendForce集邦咨询分析师龚明德在接受财联社记者采访时表示，从AI服务器市场的角度来看，目前中国市场主要的GPU供应仍然以英伟达的H20等系列为主。
事实上，财联社记者上周已经就DeepSeek热潮下的AI算力市场供需情况进行了多方采访。结果显示，春节后开工两周以来，算力设备租赁及采购的咨询量大幅攀升，需求主要集中在英伟达的H系列算力卡上，此外，GeForce RTX 4090和A100也备受欢迎。
具体到这些热门算卡的选择，一位英伟达算卡经销商告诉财联社记者，“H20是目前的主流选择，其次是A100，性价比尚可。而4090主要用于‘改卡’（即将消费级显卡用于专业计算），综合来看不太适合企业应用。”另一位经销商则直言，“DeepSeek火了之后，需求增加最多的就是H20。” 这一说法与前述柏林云负责人的表述相互印证。
价格方面，财联社记者从一位经销商处获悉，H20系列是价格涨幅最大的算力卡。“目前，一台配备8块H20卡的机器，单价约为110万元人民币左右，较年前上涨了10万元以上。”
“价格应该不会下来了，因为大型科技公司为了进行DeepSeek推理，大量下单H20，例如腾讯的订单量就达到了10-20万张。”该人士表示。他认为，出于性价比和合规性方面的综合考虑，H20已经成为“大厂最爱”。
本周，有媒体也援引知情人士消息称，来自腾讯、阿里巴巴、字节跳动等公司的H20订单大幅增加。前述经销商也向财联社记者证实，在DeepSeek热潮的推动下，大型科技公司对H20的需求的确非常旺盛。这意味着，DeepSeek不仅推动了自身的发展，也意外地激活了之前市场反响平平的H20，使其成了“香饽饽”。
尽管H200的增幅不如H20那么明显，但它仍然是英伟达目前的“当家花旦”。上述经销商表示，H200近几个月的需求变化不大，目前的现货价格在230万元人民币左右，期货时间约为一个月，与年前的情况基本相同。一位服务器企业人士向记者坦言：“DeepSeek推出之后，大模型应用已经从训练阶段发展到推理阶段，算力成本大幅下降，甚至有消息称，此前的一些算力项目将会暂缓，因为在配备了DeepSeek之后不再需要那么强大的算力了。”这暗示着DeepSeek的推理能力可能降低了对某些类型算力的需求。
但根据柏林云负责人向财联社记者提供的客户需求表格显示，他们接触到的客户需求主要集中于英伟达H200。这两种说法似乎存在矛盾，可能反映了不同类型的客户对算力的不同需求：H20可能更适合推理任务，而H200可能更适合其他类型的AI计算。
一位服务器企业人士向记者坦言：“DeepSeek出来之后，大模型已由训练发展到推理，算力成本大幅下降，甚至有消息说此前很多的算力项目都要暂缓，因为在配备了DeepSeek之后不再需要那么强的算力了。”
不过，在被财联社记者问及需求是否来自大型科技公司时，柏林云负责人表示，虽然H20的需求旺盛，但他们接触到的需求方通常不会对外透露公司名称等具体信息。“智算项目具有一定的隐私性，而且中间商太多，需求方也希望更有效地找到一手货源，往往会先询价后再进行对比。”这表明，算力市场的交易环节较为复杂，信息透明度相对较低。
柏林云负责人进一步表示，供需如何更匹配也是关键。例如：“许多需求方要求将机器部署在指定的机房，但出租方已经有稳定的机房和运维服务，很难将机器搬到其他人的指定机房进行部署。” 这反映了算力资源配置方面可能存在一定的摩擦成本。
与英伟达眼下的火爆相比，一位从业者表示，国产算力卡目前还未达到被“抢购”的程度。这说明，国产算力卡在市场竞争力方面仍然存在差距。
不过，英伟达也并非没有压力。
华芯金通半导体资本创始合伙人吴全告诉财联社记者，DeepSeek的出现大大增强了本土科技企业的自信心，将提升中国经济社会发展的底层动力，并大力推进新质生产力的效能发挥，各行各业的大模型和AI相关应用将呈现爆发式增长。“这对包括国产芯片在内的算力全产业链带来了机会和用武之地。作为关键器件和环节，我坚信国产卡有信心和能力取得新的突破。” 这表达了对国产算力芯片未来发展的期望。
“在AI芯片方面，未来的市场格局将是GPU与ASIC芯片并存。云端业者除了采用英伟达的GPU之外，也在积极研发自身的ASIC芯片，除了针对自身应用进行定制化之外，还能降低对英伟达芯片的依赖，同时降低支出成本。”TrendForce集邦咨询邱珮雯分析师表示。目前，国内的华为昇腾、昆仑芯、寒武纪等多家算力厂商都采用了ASIC方案。 这表明，降低对单一供应商的依赖，分散风险，已经成为行业共识。
龚明德也观察到，部分大型互联网企业和芯片设计公司也在积极推动自主研发的AI芯片方案。他预计，未来三到五年，在持续受到国际形势变化和中国政府鼓励国产芯片等多重因素的影响下，AI芯片的自主化趋势将逐步增强，尤其是在各行业的边缘AI（Edge AI）应用领域。 这预示着国产算力芯片将迎来重要的发展机遇。
