近期，汽车及投资圈的目光聚焦在宁德时代江西宜春锂矿的停产事件上。8月11日，宁德时代证实了这一消息，随后碳酸锂期货价格应声飙升，新能源相关股票也纷纷涨停，引发了对新能源行业将迎来变局、电动汽车价格即将上涨的普遍预期。
表面上看，这似乎意味着宁德时代一个大型矿场的停产将大幅削减全行业的锂矿供应。然而，从更宏观和长远的角度来看，此事的影响可能并非如此巨大，甚至对锂矿产业的长期发展影响甚微。
之所以此事能在短期内引发如此大的市场波动，主要在于它向市场传递了一个重要的信号。在分析其影响之前，我们先来梳理一下宁德时代锂矿停产的具体情况。
8月11日，宁德时代在投资互动平台表示，其位于江西宜春的枧下窝锂矿因采矿许可证到期，已暂停开采作业。目前，公司正在申请延期，复产时间尚未确定。
这个产量可观的锂矿，是宁德时代在2022年以8.65亿元通过竞拍获得，当时是以开采陶瓷土的名义进行。该矿产主要产出锂云母，经过选矿冶炼后，可提炼出动力电池的关键原材料——碳酸锂。
锂云母与碳酸锂
枧下窝锂矿所在地江西宜春，是中国锂云母和碳酸锂的主要产区。去年，宜春地区生产了全国近九成的锂云母矿和约三分之一的碳酸锂（不含进口）。宁德时代在宜春的地位举足轻重，其在当地的三家冶炼厂，占宜春月度1.6万吨碳酸锂产量的约1万吨。
2024年国内碳酸锂区域产量占比
那么，为何如此重要的矿产会突然停产？最直接的原因与国家新版《矿产资源法》的实施有关。新规规定，氧化锂品位低于0.4%的伴生矿不得单独开采，并且需要自然资源部审批。而宁德时代枧下窝锂矿的氧化锂平均品位仅为0.27%，不符合单独开采的标准，因此被迫暂停作业。
值得注意的是，宁德时代当初以陶瓷土名义竞拍该锂矿，是为了规避高昂的资源税。若按锂矿单独开采申报，资源税率为销售额的15%；而按陶瓷土矿申报，税率仅为3.25%-6.5%。这种操作无疑是为了降低生产成本。
尽管如此，为何这个停产事件对整个行业似乎影响有限？这是因为，虽然宁德时代的锂矿是中国碳酸锂的重要来源，且是锂云母提锂的主要力量，但中国锂矿的整体供应中，进口占有相当大的比重，而锂云母并非碳酸锂的主要来源。
总而言之，宁德时代枧下窝锂矿的产量仅占国内和全球锂矿总产量的很小一部分。
以数据来说明：去年全球碳酸锂总产量约123万吨，其中锂云母提炼（含宁德时代同款工艺）占比约10%，且大部分来自江西宜春。其余90%主要来自锂辉石提锂（多在澳大利亚和非洲）和盐湖提锂（主要在南美及中国青海、西藏）。
在国内，尽管我国锂矿储量位居全球第二，但去年锂矿进口量仍占到约六成。储量大却依赖进口，这背后可能涉及环保、战略资源储备等多方面的考量。如同美国作为另一锂资源大国，其内华达州的盐水提取项目也是其主要的运行项目。
考虑到以上因素，宁德时代停产的锂矿所占全球锂矿产出的比例仅为3-5%，这部分产量的缺失，对于全球整体锂矿供应而言，并非一个巨大的缺口。
因此，市场传言的行业大幅涨价，很可能只会体现在碳酸锂期货及相关股票的短期波动上。一旦海外锂矿增加产能或发现新矿源，这3-5%的产量缺口很容易被弥补。因此，电动汽车价格大幅上涨的可能性不大。
电动汽车价格的飙升，看来很难成为现实。
回到文章开头提到的观点，尽管从产量数据上看，此次锂矿停产对整个行业影响有限，但其背后传递的信号却值得深思。这预示着国家“反内卷”的倡导，可能已不再是空谈，而是要推动各行业进行实质性的变革。
自去年7月以来，多部门在高层会议中多次强调，未来发展重心将聚焦于“反内卷”、“稳增长”和高质量发展，推动落后产能有序退出。包括钢铁、化工、水泥、光伏等行业，均已受到新政策的影响，部分企业也宣布了减产计划。
值得关注的是，国内汽车行业早已成为“内卷”现象的重灾区。尽管新车发布价格不断下探，购车门槛降低，但过度降价也带来了严重问题。例如，部分车企为降低成本，可能在用料上缩水，引发安全隐患；又或者为了保证现金流，拖欠或削减供应商款项，导致供应商使用劣质零件甚至倒闭。更有甚者，为了抢占市场份额，不惜以亏损的价格销售汽车。
这种不健康的“内卷”模式，并不会推动汽车行业的真正进步。
在此背景下，宁德时代锂矿的停产，实际上也反映了类似的“内卷”困境。回想2022年，碳酸锂价格一度接近每吨60万元，而短短三年后，受产量激增影响，价格已跌至每吨8万元左右，甚至在今年6月底跌破6万元。
根据测算，宁德时代枧下窝锂矿的每吨碳酸锂现金成本约为8.9万元，综合成本可能高达10.5万元。这意味着，该矿与部分亏本造车的车企一样，可能处于亏本运营状态。
在不赚钱的情况下，反而占用了国内锂云母产量的主要份额，这是否能促进国内锂矿产业的健康发展，答案显然是否定的。更重要的是，当前国内乃至全球市场，显然已不需要如此庞大的锂矿供应。
根据五矿期货分析，2024年全球碳酸锂可能出现约15.6万吨的过剩，比2023年增加约7万吨。中国国内市场的碳酸锂库存也在快速增长，4月份数据显示，每周增加585吨，累积总量已达13.2万吨，接近历史最高水平。
库存积压的原因在于，在锂价高企时，大量资本涌入锂矿开发，导致全球新增产能集中释放。然而，当下新能源汽车和储能市场的增长放缓，供大于求的局面使得产出的锂矿难以被市场完全消化。
能源资源咨询机构Wood Mackenzie预测，锂市场供应过剩的情况将持续到2029年。
在市场本已存在产能过剩的情况下，宁德时代继续亏本开采锂矿，无疑是不明智的。因此，枧下窝锂矿的停产，或许是多种因素下的必然结果。
尽管目前该事件对汽车行业的影响相对有限，但对于那些正在进行激烈价格战的车企而言，从中或许能够嗅到一丝行业调整的信号。当前的新能源汽车市场，在某种程度上与锂矿行业有着相似的困境——新车型频出、销量屡创新高，但其中又有多少企业真正依靠产品力实现了健康发展，而非低价倾销？
伴随繁荣的背后，是普遍存在的产能过剩问题。吉利汽车董事长李书福、工信部原副部长苏波等行业领袖，都曾公开指出中国汽车工业面临结构性产能过剩的局面。
除了寻求海外市场空间，停止“内卷”、遏制无休止的扩张和降价，并将重心从追求销量转移到保障产品质量上来，将是当下车企面临的首要任务。这或许会导致未来新车价格出现小幅上涨，但我认为这并非坏事。毕竟“一分钱一分货”，用稍高的车价换来更可靠的产品质量和更健康的市场环境，相信是绝大多数消费者乐于接受的。
