AI怪盗图9月2日消息，蔚来于昨日发布2026年第二季度财报。在随后的业绩电话会上，首席财务官曲玉对外披露了成本端面临的压力。
据其透露，自今年3月起，二季度蔚来单车成本较去年年底已上涨约1.4万元。展望下半年，受材料涨价延续影响，单车成本预计还将继续增加2000至3000元，叠加之后，对比去年年末，单车累计成本抬升幅度将达到1.6至1.7万元。
曲玉表示，公司明确目标：争取第三、第四季度单车毛利能够维持二季度水平，不会简单通过降价换取销量，将依靠供应链谈判、产品结构优化等方式对冲成本上涨冲击。
据了解，成本上涨主要来自三大板块：车规内存芯片受AI算力需求挤压价格走高、锂等电池原材料价格反弹、铜铝等大宗商品价格上行，多重因素共同推高整车制造成本。从行业背景来看，AI算力芯片的爆发式需求正在挤占车规级存储芯片的产能，导致后者价格持续攀升；而锂价在经历2023年的下跌后，2024年已反弹超20%，叠加铜铝等大宗商品因全球制造业复苏而走强，蔚来作为高端电动品牌，对高端零部件和材料的需求更大，因此成本敏感度更高。相比之下，部分主打中低端市场的车企因电池材料占比略低，受冲击相对较小。
财报数据显示，蔚来二季度总营收321.4亿元，同比增长69.1%；综合毛利率18.4%，整车毛利率18.5%，经营利润2.1亿元，实现连续三个季度经营盈利。这一数据表明，尽管成本承压，蔚来通过产品定价和交付量提升仍维持了正向盈利。值得注意的是，其整车毛利率18.5%在新能源行业中处于中上水平，但相比理想汽车约20%以上的毛利率仍有差距，而面对不断上涨的物料成本，未来毛利率能否守住现有水平存在不确定性。
李斌在会上补充，尽管成本压力突出，但对毛利总额高速增长保有信心；三季度交付指引10.8至11.1万辆，同时提出四季度争取月交付站稳4万台以上的目标。从终端数据来看，蔚来品牌二季度在中国市场平均成交价达到40.6万元，在主流高端品牌中排名第一；7月份平均成交价进一步提升至43万元以上。这一价格定位意味着蔚来在高端市场具备较强的议价能力，但高端市场容量有限，若未来成本继续攀升，单纯依赖提价可能压缩潜在客户群体。分析人士指出，蔚来的供应链优化和产品结构升级（如ET9等更高价位车型的推出）将是缓解成本压力、维持毛利水平的关键抓手。
