AI怪盗图9月16日消息，随着三季度步入尾声，行业DDR5内存条本周跟随成本上涨而小幅调涨。资源端经过近三个月的持续拉涨后，行业DDR5次级颗粒及嵌入式LP资源已涨至历史峰值。这一轮涨势始于今年二季度末，主要受上游晶圆产能紧缺、HBM产能挤压以及部分供应商策略性控货影响，供应端持续收紧。据第三方机构数据显示，DDR5 16Gb颗粒现货均价自6月初至今累计涨幅已超过40%，成为近两年内存市场中最猛烈的价格波动。
不过，行业DDR5内存条、LP4X/5X成品因客户价格承受度已逼近极限，面对持续缩量的需求，部分存储厂商开始减缓资源采购。下游品牌机厂商和渠道商普遍反映，当前成品价格已超出终端预算范围，尤其是在PC和服务器领域，成本传导出现明显滞后。部分二线存储模组厂甚至暂停了新订单的报盘，转为消化既有库存。
继去年9月份起的近半年时间里，适用于行业DDR5内存条的次级颗粒以累计超6倍的涨速拉伸。这种涨幅在内存行业历史上极为罕见，其背后既有存储大厂主动减产控价的策略，也有AI服务器对HBM内存的抢产效应，导致常规DDR5产能被挤占。业界分析指出，若没有新产能释放或需求端明显萎缩，高位运行的格局短期内难以打破。
3月下旬价格转跌一个月后持续横盘，并于三季度初价格止跌反弹，持续上涨下令DDR5次级颗粒价格创下历史新高。值得注意的是，此次反弹与去年下半年的V型反转有相似之处，但驱动因素更偏向供给端。同时，下游备货意愿明显低于上一轮周期，暗示市场对高价的持续性持怀疑态度。
面对成本滚动上扬，行业厂商已分次调涨相关成品，但过高的产品价格正遭受更多的客户抵触。部分下游客户开始推迟采购计划，转向观望。尤其是中小型OEM厂商，其议价能力较弱，被迫接受涨价，但出货量明显下滑。从产业链反馈来看，三季度整体出货量预计环比下降10%~15%，远低于往年同期水平。
目前，仅少数海外客户尚能接受高价，本周行业8GB/16GB DDR5内存条价格小幅调涨。海外市场的承受力主要来自部分数据中心的批量采购合同，以及某些特定行业的刚性需求。但整体来看，全球PC出货量持续低迷，消费级市场对高价内存的消化能力十分有限。
值得注意的是，越来越多的PC OEM正评估将更多产品转向降级方案，以应对成本压力。所谓“降级方案”是指采用速度较低、规格次一级的DDR5颗粒，或者转向DDR4方案，从而降低物料成本。这一趋势一旦规模化，将对高端DDR5颗粒的长期需求形成压制。
客户需求的转变也将导致出货更加艰难，未来行业存储厂商对于高价资源的备货也将更加谨慎。部分模组厂已开始削减下半年采购预算，转而优先出货现有库存。这种“去库存、减采购”的策略一旦蔓延，可能引发价格回调风险。
业内人士分析，未来“低需求、低备货、低出货”的状态或将持续一段时间。结合存储市场的周期性规律以及当前宏观经济的疲软态势，本轮涨价的高位拐点可能在四季度中后期出现。届时需密切关注原厂产能恢复速度以及终端需求的实质性变化。
