华金证券近期发布传媒行业研究报告，指出 AI 应用与端侧迭代协同发展，正在拓宽生态场景。
以下为研究报告摘要：
大模型加速边缘侧落地，推动 AI 应用场景升级
大模型正在从算力统筹和场景优化两个维度，在边缘侧进行落地尝试。在算力方面，大模型能够部分替代和接管原有云端计算中心的算力调度权限与能力，减少云端传输所带来的时间损耗，有效提升边缘侧算力使用效率。在场景方面，大模型可以取代原有边缘侧用于预测、决策、判别、生成等多类任务的小模型，提升场景泛化能力和使用效果。终端模型与云端模型协同提供服务，实现存、算、网同步升级。目前，大模型已经在手机和汽车座舱中得到初步应用。
AI 硬件迎来新发展，推动产品形态创新
目前，大模型已从早期的技术驱动转向生态驱动。根据AI快讯网智库统计，目前 AI 应用 90%+ 为软件形态，AI 硬件开始进行尝试。AI 硬件主要分为两种：
- AI+万物：即在传统产品上集成 AI 功能，主要包含 AI 手机、AIPC、XR、具身智能、学习机等。例如 Ray-BanMeta，该产品为 Meta 与 Ray-Ban 的第二次合作，此次除了硬件更新外，还实现了与其他 Meta 应用的集成，如 WhatsApp 和 Messenger。同时集成 MetaAI：允许用户通过语音命令进行免提控制和信息查询。使得用户在执行获取信息、拍照、录视频等操作时无需使用双手。
- AI 新产品：即利用大模型的特性，创新消费电子的产品形态与交互方式，代表性产品有 AIPin、Rabbitrl、LimitlessPendant 等。其中 LimitlessPendant 仅聚焦记录和处理对话，而非 AIPin、Rabbit 类通用产品。该设备核心应用于会议场景，提供解决方案，通过录音和 AI，帮助用户更好地记忆和理解会议内容。
AI 助理市场快速扩张，应用场景不断拓展
AI 助理相关应用以各媒介为载体，有效与各场景相结合。根据AI快讯网智库统计 7 月相关使用量，APP 端下载量第一为豆包 AI，总下载量从 5300 万增长至近 8000 万，头部地位稳定；Web 端月独立访问数 Kimi 智能助手和文心一言均接近 400 万。第二梯队 130 万至 230 万，包含豆包 AI 和阿里通义。留存率方面，豆包 AI 三日和七日留存率分别接近 30% 和 20%。Kimi 智能助手则分别约 25% 和 15%，两者的领先优势相对明显。我国 AI 智能助手整体市场正快速扩张，访问总量、下载总数及用户活跃程度整体都有提升。
投资建议
AI 应用及相关可穿戴设备迭代出新，不断拓宽行业边际，有望丰富其应用场景。建议关注以下标的：快手-W、汤姆猫、昆仑万维、恺英网络、蓝色光标、浙文互联、广东榕泰、天娱数科、上海电影、捷成股份、视觉中国、华策影视、因赛集团、天下秀等。
风险提示
AI 相关技术发展不确定性、相关政策不确定性、AI 技术与产品结合不确定性等。
