注：蓝线代表英伟达股票走势，深绿线代表苹果。
周一，英伟达股价再创新高，收于138.07美元，涨幅达2.4%，市值飙升至3.39万亿美元，紧追苹果的3.52万亿美元，并超越微软的3.12万亿美元，再次引发市场广泛关注。这标志着这家AI芯片巨头在全球市值排名中与苹果的竞争日益激烈，有望重夺全球市值最高公司宝座。
今年6月，英伟达曾短暂超越苹果和微软，成为全球市值冠军。虽然苹果随后反超，但三家科技巨头的市值差距始终微乎其微，其股价波动对标普500指数也产生着显著影响。本月英伟达股价已上涨近14%，成为标普500指数年内表现第二佳的股票，充分展现了其在人工智能浪潮中的强势地位。
英伟达的成功，与其在AI领域“卖铲人”的角色密不可分。TD Cowen分析师指出，AI行业主要公司面临“囚徒困境”，各公司都不得不持续投入巨资以避免潜在的灾难性后果，而这最终却成全了英伟达。
市场对英伟达即将推出的Blackwell芯片需求依然强劲。尽管有报道称Blackwell芯片量产将推迟至第四季度，但英伟达方面表示现有芯片供不应求，首席执行官黄仁勋更宣称Blackwell芯片已全面投产，市场需求“非常疯狂”。摩根士丹利分析师与管理层会面后发布报告，指出Blackwell芯片订单已排至约12个月后，未来发展前景一片光明。
除了Blackwell芯片自身的利好消息外，台积电近期强劲的销售数据也侧面印证了市场对AI芯片的巨大需求。OpenAI新一轮融资使其估值达到1570亿美元，并发布了具有推理能力的新型人工智能模型，这些积极因素进一步增强了市场对英伟达的信心。受此影响，周一美股市场其他AI芯片和硬件类股票普遍上涨，台积电股价也创下历史新高。
Gabelli Funds投资组合经理认为，这些事件重新点燃了市场对AI领域的热情，特别是对基于推理的人工智能应用案例的关注。“推理”代表着英伟达的一个全新领域，可能成为一个巨大的新产品类别。他目前将英伟达视为核心持股，并相信AI将在未来多年内带来持续稳定的需求。
期权市场也显示出对英伟达的乐观预期。上周四，英伟达看涨期权出现大量买入，看涨期权持有者可以在明年3月以150至189美元的价格购买超过3000万股英伟达股票，远高于周一收盘价 (溢价8.6%-36.9%)。
分析师预测，英伟达本财年营收有望增长一倍以上，下一财年将再增长44%。市场对英伟达盈利和利润的预期在过去一个季度持续上调，强劲的利润增长也使得其估值不再显得过高，这支撑了多头持续买入的信心。目前英伟达的远期市盈率约为37倍，虽然较纳斯达克100指数略高，但已低于其近五年的平均水平，也低于6月份的峰值。
