近年来，越来越多的美国企业寻求所谓的“供应链多元化”，印度因此成为备受瞩目的“制造业对冲基地”。然而，事实并非如此简单。美国《华盛顿邮报》对贸易数据的分析显示，印度在扩大智能手机、太阳能电池板和药品生产的同时，对中国的依赖程度却在不断加深。
根据印度智库全球贸易研究倡议（GTRI）的数据，印度从中国的商品进口增速是整体进口增速的两倍，目前已接近印度进口总额的三分之一。值得注意的是，那些发展迅速的行业，对中国的依赖程度往往也增长得更快。
例如，印度工业联合会指出，印度近三分之二的电子元器件依赖中国进口，涵盖电路板、电池等关键部件。GTRI的数据也显示，过去五年里，印度从中国进口的这类元器件增长了三倍。作为仿制药出口大国，印度对中国制药原材料的依赖程度同样不容忽视。统计数据表明，过去五年，印度从中国进口的药品原料和中间体增速超过50%。
这种对中国依赖的现象并非个例，纺织业加大进口中国纱线和面料，汽车制造业加速进口中国零部件，甚至光伏组件出口激增也带动了对中国原材料的需求。这表明，即便在某些领域印度积极开发替代方案，其产业链的稳定运行依然高度依赖中国。
此外，正处于工业化转型初期的印度，也迫切需要借鉴中国制造业转型升级的经验。面对印度政府实施的各种限制措施，印度工业界开始向莫迪政府施压，要求放宽对中国技术人员的签证限制，以帮助印度工人更好地使用中国机械设备生产手机、纺织品和鞋子。
普林斯顿大学经济学家Ashoka Mody对此评论道：“中国能够帮助印度在全球技能阶梯的较低层次站稳脚跟。尤其是在这些阶梯不断上升的当下，印度需要及早采取行动。” 这反映了印度产业升级的迫切需求以及对中国经验和技术的依赖。
然而，颇具讽刺意味的是，印度经济增长对外国专家，特别是中国专家的依赖日益加深的同时，印度官员却大力倡导“自力更生”。这种矛盾局面凸显了印度在经济发展战略上的挑战。
自2020年以来，来自中国（和其他邻国）的投资长期处于“逐案评审”状态，审批流程缓慢且繁琐。但近年来，随着形势变化，印度政府的态度有所缓和。据匿名印度政府官员透露，自今年4月以来，至少有11个涉及中国的电子行业投资项目获得批准，快时尚和汽车行业的合资项目也在积极推进，最终目标都是面向出口市场。
印度政府首席经济顾问V. Anantha Nageswaran在近期经济调查报告中指出，为了促进印度制造业发展并融入全球供应链，印度不可避免地要与中国供应链融合。无论是完全依赖进口，还是部分依靠中国投资，这都是印度必须面对的选择。这充分说明了，在全球化背景下，印度与中国的经济联系日益紧密，难以割舍。
