近期，久未露面的马云先生再次现身，为阿里云站台，出席了阿里云的KO会。他身着一件特别定制的阿里云15周年纪念衫，在会上发表讲话，强调了阿里云强大的资源储备和顶尖的技术人才队伍，这不仅是阿里云在云计算和人工智能（AI）领域持续发展的信心之源，更意味着一份沉甸甸的社会责任。
随着大模型竞争进入第三个年头，各大云厂商纷纷推出“AI战略”也已两年有余，中国云厂商正试图通过“AI+云”的模式驱动新一轮的产业变革，涵盖云产品本身的升级换代、商业模式的创新突破、生态格局的重塑优化，以及市场份额的激烈争夺。这种变革，正悄然改变着云计算市场的竞争格局。
无论是互联网巨头公司，电信运营商旗下的云服务，还是新兴的中型云厂商，都将AI视为一条至关重要的增长路径。从已公布的财务报表数据来看，AI的驱动效应对营收增速的回暖和资本支出的增加起到了积极作用。尤其值得关注的是，自2025财年第一季度起，阿里云的收入和利润率都呈现出明显的加速增长态势。阿里云AI相关产品的收入已连续六个季度实现三位数增长，而公有云收入也实现了两位数的可喜增长。另一方面，百度智能云也对外披露，其AI相关收入同比增长近三倍。华为云在2024年实现了688亿元的销售收入，同比增长24%，其中昇腾云服务的增长更是高达六倍。
然而，在高速增长的背后，“AI+云”模式也面临着不容忽视的挑战。一方面，DeepSeek等开源大模型的涌现，极大地降低了大模型落地应用的成本门槛。众多云厂商迅速跟进，不断推出新的产品和解决方案，为中小云厂商创造了更多机遇的同时，也引发了业界对于模型即服务（MaaS）模式的质疑。MaaS模式是否能真正帮助企业实现降本增效，仍然有待进一步验证。另一方面，开源浪潮正在重塑大模型能力格局，新的应用场景竞争已经拉开帷幕。云厂商之间的竞争，逐步从单纯的模型能力比拼，转变为“产品+服务+资源”的综合实力较量。这意味着，仅仅拥有强大的模型已经不够，如何将其与客户的需求相结合，提供全方位的解决方案，才是竞争的关键。
DeepSeek无疑是2025年云厂商们面临的一大变量。这项技术不仅催生了大模型云端调用的巨大需求，还为云厂商带来了新的收入增长点。云厂商可以借助DeepSeek服务，推动营收的快速增长。同时，DeepSeek和阿里通义等模型的开源开放，进一步降低了模型部署的技术门槛，加速了应用开发的进程，从而推高了大模型MaaS平台的调用量。然而，我们也需要看到，DeepSeek效应同样带来了一些副作用，例如对MaaS商业模式的冲击，以及一体机市场的价格战，这些都引发了市场对云厂商盈利能力的担忧。
在MaaS模式下，DeepSeek的出现对大型云厂商原本的模型定价模式构成了严峻挑战。面对这一挑战，云厂商可以选择继续降低模型部署成本，或者直接在DeepSeek的基础上进行二次微调。同时，DeepSeek还倒逼云厂商的MaaS服务走向差异化竞争，厂商需要通过升级大模型周边工具、提供配套服务来支持二次开发和定制等，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
关于“AI云”的理解，中国云厂商之间开始出现分歧。一部分云厂商更侧重于AI，希望通过“AI+云”来改造或重构现有产品，从而获得更高的毛利率；而另一部分云厂商则更看重算力，倡导“云+AI”，其产品和服务的定价主要基于算力资源，追求规模效应，本质上仍然是算力的提供者。华为云是典型的“云+AI”代表，它聚焦于算力底座的打造，发布了CloudMatrix 384超节点，旨在将AI算力标准化为像水电煤一样的公共服务。
另一方面，腾讯云和百度智能云则更倾向于“AI+云”模式。这两家公司都经历了一段深度调整期，逐步从曾经的“集成商”角色转变为强调打造AI原生云产品，丰富PaaS层产品种类，以提升自研产品的高毛利率。阿里云则采取了相对平衡的策略，一方面大手笔投资，扩大公有云的规模优势，另一方面通过高毛利产品来缓解潜在的盈利压力。
在后DeepSeek时代，中国云厂商正在展开两大关键能力的较量：更强的规模效应和AI基础设施（infra）能力。规模效应指的是云厂商通过资源整合或工程优化等手段，提升资源利用率，降低单位计算成本，从而实现更高的投资回报率。AI Agent已经成为一个确定性的发展趋势，各大云厂商纷纷积极拥抱这一技术。而AI infra能力则更加关注于存储瓶颈、通信效率、计算单元效率等方面的优化，旨在进一步挖掘GPU性能，避免算力浪费。云厂商正在积极发力AI infra，一方面互联网云已经积累了较强的AI Infra能力，另一方面，头部云厂商也在积极与专业的AI infra企业展开深度合作。
尽管大模型与云的融合发展仅仅进入第三个年头，但中国的云计算市场本质上仍然是一个“慢变量”市场。在经历了流量红利消退和深度调整之后，国内云厂商的市场格局并未发生过于显著的改变。在新的发展周期之下，对于云厂商而言，这更像是一场考验耐心和毅力的长跑，而非追求速胜的短跑。能否坚持长期主义，持续投入研发，提升服务质量，最终将决定其在未来竞争中的成败。
