3月8日消息，美团港股今日开盘延续近期跌势，截至发稿，股价报81.6港元/股，总市值4987亿港元，正式跌破5000亿港元关口。
2026年开年至今不到两个月，美团股价已大跌超20%。对比2025年初股价尚在百港元之上、市值超6000亿港元的水平，短短一年半时间，其市值已蒸发逾1200亿港元。
美团市值持续缩水，既受到港股互联网板块整体低迷的影响，也有明确的利空因素触发。
3月5日，国际评级机构穆迪将美团的展望由“稳定”调整为“负面”，核心担忧在于其外卖业务在激烈竞争下的复苏能力。
行业分析指出，市场焦虑集中体现了美团依靠补贴换增长的模式正在面临失效的风险，持续的价格战正在挤压利润率，并且其高杠杆周期可能比预期要长。
数据显示，2025年前三季度美团的总收入同比增速已降至12%，远低于此前20%以上的增幅；同时，调整后EBITDA利润率从2024年的13%大幅下滑至2%，外卖业务自2025年二季度起已陷入亏损状态。这一系列数据反映出公司在盈利能力上面临严峻挑战。
在竞争层面，美团正面临来自阿里的强力冲击。阿里核心管理层年初在内部会议中明确表示，将大力推进淘宝闪购业务，并表示三年内不设亏损压力，2026年的投入力度将进一步加大，目标是在年内实现市场份额超越美团。这种不计短期盈利、持续投入的策略，无疑给美团带来了巨大的竞争压力。
此外，美团在生活服务业务的应用场景和增长空间可能受到一定限制。尽管公司在人工智能方面有所布局，例如推出龙猫大模型、生活服务助手小美等，但这些AI应用尚未展现出足够大的商业化潜力和市值增长空间，这也进一步制约了其股价的回升。
值得关注的是，尽管南向资金已连续3日净买入美团，累计净买入金额达16.93亿港元，但在此期间股价仍下跌6.81%，显示出资金的抄底行为未能扭转股价的跌势。
证券时报·数据宝统计显示，3月7日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交362.21亿港元，净买入金额为26.53亿港元。
3月7日上榜的成交活跃股中，美团通过港股通渠道的成交金额为38.31亿港元，净买入金额为9.85亿港元。
不仅如此，该股已连续3日出现成交净买入，累计净买入金额为16.93亿港元，但其间股价下跌6.81%，这表明资金的买入与股价的实际走势出现了持续的背离。
