Rain科技5月10日消息，据报道，德国大众集团旗下保时捷两周前宣布已签署出售顶级超跑品牌布加迪相关股权协议，预计今年年底前完成交割。这一动作背后，是保时捷在电动化转型压力与利润大幅下滑的背景下，被迫剥离非核心资产以回笼资金的战略选择。分析人士指出，超跑品牌虽具备极高品牌溢价，但研发投入巨大且市场空间有限，在汽车行业整体向电动化、智能网联转型的当下，保时捷需要更聚焦于主流车型的电动化进程。
相关资产估值约10亿欧元（约合人民币80亿元），保时捷此次预计可回笼约5亿欧元现金。按照交易结构，保时捷将出售所持布加迪的部分股权，而牵头方HOF Capital及阿联酋阿布扎比的BlueFive Capital等国际财团将接手。这5亿欧元的现金流对于正在经历利润雪崩的保时捷而言，无异于一场及时雨。
保时捷CEO骆明楷表示，此举旨在将资源重新聚焦核心业务。背后原因则直接指向保时捷急剧恶化的财务状况。事实上，自2024年以来，保时捷在中国市场的销量持续下滑，叠加全球供应链波动和研发投入激增（仅软件部门就耗费数十亿欧元），导致其盈利能力大幅缩水。行业观察人士认为，保时捷需要在电动化烧钱大战与股东回报之间找到平衡点，而出售布加迪这类“情怀品牌”正是断腕求生的标志性举措。
保时捷3月发布的2025年财报显示，公司营业收入从2024年的400.8亿欧元降至362.7亿欧元，同比下滑9.5%；营业利润从56.4亿欧元骤降至4.13亿欧元，暴跌92.7%。利润近乎归零的背后，是保时捷在电动化转型中遭遇的“双重打击”：一方面，Taycan等电动车型因软件故障和质量问题交付延迟，市场份额被特斯拉、蔚来等新势力蚕食；另一方面，传统燃油车型（如Macan、Cayenne）在排放法规收紧下利润空间急剧压缩。保时捷财务官坦言，若不能有效控制成本，2026年将面临更严峻的现金流危机。
接盘方背景引发广泛关注，牵头方HOF Capital是一家总部位于纽约的风险投资机构，曾投资OpenAI、Anthropic、SpaceX、Neuralink等全球顶尖科技公司。其投资组合覆盖人工智能、航天、神经科技等前沿领域，此次跨界接手超跑品牌，显示科技资本正在将目光从纯数字资产转向具有物理实体和品牌溢价的高端制造。HOF Capital合伙人表示，布加迪的技术积累和品牌号召力，可与未来电动超跑、氢能源动力等方向产生协同效应。
国际财团中最大的出资方为阿联酋阿布扎比的BlueFive Capital。作为中东主权财富基金的关联实体，BlueFive Capital近年来持续布局奢侈品、航天、电动汽车等“后石油时代”核心资产，此前已收购豪华游艇制造商、投资飞行汽车公司。这笔交易凸显中东资本正在通过“以石油换技术、以资金换品牌”的策略，加速构建多元化的长期投资版图。
据悉，这笔交易凸显中东资本正在持续加码科技与奢侈品等全球核心资产，加速布局”后石油时代”的长期投资版图。从全球范围看，中东主权基金的管理规模已超过4万亿美元，其投资重心正从传统的能源、基础设施转向AI、生物科技、高端消费品牌。布加迪收购案不仅是保时捷的自我救赎，更标志着全球资本格局的一次结构性重塑：当传统车企面临转型阵痛，嗅觉敏锐的中东资金正以“抄底”姿态获取顶级品牌与核心技术。
