国内大模型赛道又传出重磅信号——MiniMax的运营主体上海稀宇极智科技有限公司，近日完成了一轮惊人的注册资本变更。从工商登记信息来看，该公司注册资本由原来的10亿元直接飙升至40亿元，增幅高达300%。这一变化不仅刷新了外界对其资金实力的认知，更透露出国产大模型梯队正在加速“囤粮备战”的深层逻辑。
这家成立于2021年11月的技术企业，法定代表人依然是前商汤科技副总裁闫俊杰。其经营范围覆盖计算机系统服务等核心AI基础设施领域。从股权穿透来看，公司由香港稀宇极智有限公司全资控股，背景架构相当纯粹。值得注意的是，注册资本的大幅增加通常意味着股东会追加实缴资金，或是通过资本公积转增股本，无论哪种路径，都直接增强了公司的抗风险能力和信贷信用。
回顾MiniMax的资本节奏，一直保持着“稳准狠”的特点。早在2025年7月，公司就完成了一轮近3亿美元的战略融资，投后估值成功突破40亿美元大关。业内人士分析，此番注册资本暴增可能与新一轮融资落地或内部架构重整有关。更关键的是，由于业务扩张迅猛、估值持续走高，公司正积极谋求A股上市机会。相比港股和美股的流动性折价，A股对AI硬科技企业的估值溢价显然更具吸引力。
除了上海总部，MiniMax的版图也在向华南延伸。今年1月，公司刚在广州设立了一家注册资本7000万元的新技术公司。而此次对上海主体的大幅增资，既反映了资本市场对“大模型+应用落地”商业模式的认可，也意味着MiniMax在技术研发与商业化两大战场同时进入了加速期。
从整个行业视角看，大模型竞赛已步入“烧钱换规模”的白热化阶段。智谱AI、Manus等同行近期也相继宣布增资或完成新一轮融资。MiniMax此番进一步夯实资金底盘，无疑为其在算力军备竞赛和模型快速迭代中提供了更充足的火力。当技术领先窗口越来越短，账上弹药的多寡，可能直接决定谁能笑到最后。
