据知情人士透露，微软正在对Xbox业务部门进行战略评估，目前考虑的处置方案包括三种：第一，将Xbox分拆为独立运营的全资子公司，类似于LinkedIn和GitHub的运营模式；第二，引入战略投资者，成立Xbox合资企业；第三，直接出售Xbox业务，彻底剥离这一板块。
此前有报道指出，Xbox业务长期依赖动视-暴雪产生的现金流来维持运营。然而，随着年货游戏加入XGP（Xbox Game Pass）订阅服务，这一模式逐渐暴露出问题。一方面，年货入库XGP影响了《使命召唤》（CoD）等核心游戏的销售收益；另一方面，XGP订阅费用上涨导致用户流失，进一步削弱了现金流基础。这种“拆东补西”的运营模式正面临崩溃风险。在此背景下，Xbox负责人夏尔马临危受命，采取了降低XGPU月费的策略，试图挽回用户，但在独占政策与全平台发布之间反复摇摆，未能形成稳定战略。
夏尔马面临的困局显而易见：过去一年中，政策反复调整已对Xbox品牌造成不可挽回的损失。如果坚持独占策略以讨好核心粉丝，将放弃跨平台发行的可观利润；而选择跨平台发行，又可能得罪忠实用户群体。在这种两难境地中，夏尔马不得不临时撤回《战争机器》新作的PS5版本，人为制造独占内容，以稳住舆论基本盘。这种权宜之计虽然暂时缓解了压力，但并未从根本上解决战略矛盾。
消息人士进一步透露，微软下一步将加快游戏开发流水线的运转节奏，重点向支柱型游戏追加投资，尤其是《辐射》、《上古卷轴》和《光环》三大IP。公司计划不惜一切代价加快这三款游戏的交付进度，以巩固核心产品线。从战略角度看，这一举措旨在通过强化顶级IP来提升Xbox的市场竞争力，同时为可能的业务分拆或出售做准备。
夏尔马尤其关注《辐射》与《上古卷轴》的开发进展。据内部人士透露，她预计将多次横跨东西海岸，频繁造访杯赛（Bethesda）总部，亲自监督项目进度。这种高强度的管理方式，反映出微软对这两款游戏的高度重视，也暗示了其在跨平台商业模式上的战略倾斜。
值得注意的是，夏尔马并非游戏玩家出身，她关注《辐射》与《上古卷轴》的原因更多基于商业逻辑：这两款游戏均适用于跨平台商业模式，能够带来可观的跨平台收益，堪称“下金蛋的鹅”。相比之下，《光环》作为独占游戏，虽然品牌价值高，但盈利空间有限。此前《光环》重制版跨平台登陆PS5的尝试，虽然短期内让对手捡了便宜，但微软似乎已将其视为“泼出去的水”，不再作为长期策略。这种差异化的投资逻辑，反映出微软在游戏业务上的务实态度。
据知情人士透露，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉与首席财务官艾米·胡德已经批准了夏尔马的上述计划。从7月开始的新财年，微软将增加财政拨款，加大对顶级IP的投入。不过，具体的投资力度尚待确定，可能根据市场反馈和业务评估结果进行动态调整。
从整体来看，夏尔马的策略并非单纯拯救Xbox业务，而是通过优化财务报表、强化核心IP价值，为Xbox的最终处置做准备。无论是分拆、合资还是出售，微软都希望Xbox在剥离前能够展现出更强的资产价值。围观群众至此方才恍然大悟：夏尔马的真正使命，或许是为Xbox的“肥猪出栏”铺平道路。
