Rain科技7月1日消息，近期董明珠的公开发言引发了不少格力股东的不满。过去她一直将“每年给股东分红多少”作为亮点对外宣传，而最近的相关表态明显带有纠偏意味，态度上的转变让市场颇感意外。
就在昨天，珠海格力电器董事长董明珠在年度股东大会上公开表示：“家电不换成格力的产品，凭什么要给你分红？”这段发言迅速引爆舆论，围绕分红规则调整的合理性、强制绑定股东消费的逻辑，外界展开了广泛讨论。实际上，将股东权益与消费行为挂钩的做法在A股市场并不多见，其背后的商业逻辑值得深思。
作为国内资本市场公认的高分红标杆企业，格力电器上市至今累计向全体股东分红超过1700亿元。2025年披露的年度分红计划约为167亿元，股息率常年维持在7%至8%的高位，远高于家电行业的平均水平。然而，高分红并不意味着企业可以无限制地维持这一模式，当主业增长放缓时，企业的资金分配策略势必需要调整。
本次股东大会现场，董明珠除了抛出“不换格力产品就不给分红”的核心观点外，还大力推介格力自研的脱谷机产品。她当场向项目负责人提出要求：当天接到的订单第二天必须全部送货上门，并强调购买自家脱谷机完全是为了消费者的健康着想，将产品购买行为与用户健康价值深度绑定。
图片来自董明珠自媒体
董明珠此次强硬表态的背后，是格力电器当前正同时遭遇业绩承压和多元化转型进展不及预期的双重现实压力。以往依靠空调主业“躺着赚钱”的高增长时代已经彻底过去。从行业对比来看，美的、海尔等竞争对手在多元化布局和海外拓展上已走在前列，格力的转型步伐相对滞后，这在一定程度上加剧了市场的担忧。
公开财报数据显示，2025年第三季度格力电器营收同比下滑15.09%，净利润同比下滑9.92%。这是格力多年来首次出现年度营收与利润双双小幅下滑的情况，标志着企业已进入新的调整期。董明珠在股东大会上也没有回避问题，直言不讳地承认公司海外出口业务“没做好”，内部改革已迫在眉睫，直接点出了当前面临的真实增长困境。
为了破解增长难题，董明珠正在主导格力推进两个核心战略方向：一是全力落地渠道改革，打造名为“董明珠健康家”的全新线下门店体系，补齐此前疲软的线下零售能力；二是投入资源大力推广空调之外的新品类，试图摆脱企业对空调主业的过度依赖。这次股东大会上重点推销的脱谷机，正是格力布局全新健康小家电赛道的代表性产品。从商业逻辑看，健康小家电市场近年来增长迅速，但竞争同样激烈，格力能否凭借品牌效应和渠道优势打开局面，仍需市场验证。
归根到底，格力这些年没有全部分给股东的留存利润，大部分都投入到了多元化业务的技术研发、全新线下渠道体系的搭建以及海外市场的拓展布局中。分红规则调整的背后，本质上是企业在新的发展阶段不得不做出的资源倾斜。对于股东而言，短期分红减少可能带来情绪波动，但从长期角度看，企业若能在新业务上取得突破，未来的分红基础将更加坚实。市场各方也在密切关注格力接下来的改革成效。
