Rain科技7月4日消息，群联电子创始人兼CEO潘健成表示，过往DRAM和NAND的供需周期循环，即将被AI彻底改写。尤其从今以后，NAND的传统周期循环法则已经不存在了。
潘健成直言，NAND Flash从未真正达到过供需平衡。他举例说明：假设128GB容量成本是100美元，当价格暴涨至200美元时，手机厂商会立刻将规格降至64GB，需求瞬间减半导致崩盘。反之，当128GB跌至20美元时，厂商又毫不犹豫升级至1TB，需求再次暴增引发新一轮失衡。这种终端产品对价格的极度敏感，让NAND始终在失衡中循环。从行业规律来看，这种价格弹性驱动的供需波动，本质上是存储芯片市场长期存在的结构性矛盾。
AI正在彻底改变这一逻辑。过去三年半，全球云端大厂豪掷约7000亿至9000亿美元疯狂采购GPU并建设数据中心。当这些模型训练成熟后，变现的唯一途径就是提供推理服务。而AI推理产生的大量Token，全部需要庞大的储存空间来存放。云端公司的营收将与其电力供应及储存空间大小成正比，绝不可能削减存储预算。从技术演进的角度分析，AI推理对存储的需求具有刚性特征，这与传统消费电子市场的价格弹性形成鲜明对比。
潘健成进一步警示，AI需求爆发来自多个层面：全球AI用户两年内将倍数增长。目前70%的AI应用仍以文字为主，两年后转向图像将导致数据处理量暴增千倍。使用者对AI的依赖度将从每天3到10次暴增至50到100次。Token运算量将迎来难以估算的爆发性增长。从数据量级来看，这种增长不仅体现在用户规模上，更体现在单次交互的数据密度上，图像生成所需的存储空间远高于文本，这将对NAND产能形成持续压力。
供给端却面临严峻挑战。2026年全球NAND产能产出约1400至1500个单位，即便积极扩产，两年内最多也只能增长1.6至1.7倍。从产业链角度分析，NAND制造涉及晶圆厂建设、设备采购和技术迭代，扩产周期通常需要18至24个月，且受限于光刻机等关键设备的供应瓶颈，短期内难以实现跳跃式增长。
目前群联电子在手订单已排至2027年第一、第二季度。潘健成认为，NAND缺货属于长期、不可逆的行业趋势，暂无快速缓解缺口的有效路径。从市场供需结构来看，AI推理服务的爆发式增长与NAND产能的有限扩张之间，将形成持续性的供需缺口，这可能导致存储芯片价格在未来几年内保持高位运行。
从更宏观的视角来看，AI对存储行业的重塑不仅体现在需求端，还体现在技术路径和商业模式上。传统NAND周期依赖于消费电子产品的价格弹性，而AI推理服务对存储的需求具有刚性和持续性，这意味着存储芯片厂商将获得更稳定的定价权和更长的盈利周期。此外，随着边缘计算和端侧AI的普及，未来对高容量、低延迟存储的需求将进一步扩大，这将对NAND技术演进提出更高要求。
值得注意的是，潘健成还指出，供给端面临严峻挑战。2026年全球NAND产能产出约1400至1500个单位，即便积极扩产，两年内最多也只能增长1.6至1.7倍。从行业数据来看，NAND制造需要巨额资本开支和先进制程工艺，三星、SK海力士、美光等主要厂商的扩产计划均受到设备交期和良率爬坡的限制。此外，3D NAND堆叠层数的提升也面临物理极限，进一步增加了产能扩张的难度。
综合来看，AI对存储行业的重塑是深层次的。一方面，AI推理服务的爆发式增长将推动NAND需求从周期性波动转向持续增长；另一方面，供给端的产能瓶颈和技术限制，使得供需缺口在短期内难以弥合。对于存储芯片厂商而言，这既是机遇也是挑战：机遇在于市场空间被打开，挑战在于如何平衡产能投资与需求波动。对于下游终端厂商，则需要重新评估存储成本在整体方案中的占比，并提前锁定长期供应合同。
