AMD

Intel股价今年已飙升近90%，表现优于AMD和NVIDIA。美国政府和巨头入股解决了Intel的资金困境，并确立其国家战略地位。尽管18A工艺有所起色，但营收增长仍依赖于明年的14A工艺能否获得大客户采用，否则Intel可能被迫转向Fabless模式。

AMD或将采用三星SF2P（高性能版2nm）工艺代工其锐龙CPU，以降低功耗和成本。该工艺预计2026年量产，相比初代2nm可降低25%功耗。此举将减少AMD对台积电的过度依赖，并为三星带来丰厚订单。

2025年11月，AMD X3D系列处理器在亚马逊美国平台销量表现强劲，包揽销售额前三名。锐龙7 9800X3D以超3100万元人民币的销售额位居榜首，锐龙9 9950X3D和锐龙7 7800X3D也位列二三。Intel酷睿Ultra 9 285K仅以约52.5万美元的销售额位居其中，差距显著。X3D系列出色的游戏性能是其高销量的关键。

AMD发布FSR Redstone，这是FSR技术最大规模更新，支持RX 9000系列显卡及200+款游戏。新版本引入机器学习，包含神经渲染超分辨率、帧生成、光线重建及辐射缓存四项核心功能，游戏性能最高可提升4.7倍。

AMD高管表示，过去两年其在客户端和游戏领域表现出色。搭载锐龙AI的PC增长2.5倍，超250款上市，半数财富100强企业采用。游戏主机和便携游戏机产品也广泛使用 AMD。未来，2027年AMD计划推出代号Medusa的CPU，AI性能有望超Phoenix处理器10倍。

AMD X3D CPU通过3D堆叠缓存技术提升游戏性能，但价格较高。X3D模式的开启与否对性能影响显著，开启可优化缓存分配，但会降低多线程性能。对于追求极致游戏体验、搭配高端显卡的用户，X3D值得入手；若需求不高，则普通CPU平台更具性价比。

DRAM内存芯片价格大幅上涨，对显卡市场产生影响。NVIDIA或将调整GPU与显存捆绑销售策略，改由显卡厂商自行采购显存。此举对大型厂商有利，但小型厂商可能面临供应困难或涨价压力。目前NVIDIA尚未正式改变捆绑策略。

NVIDIA股价11月重挫12%，市值蒸发约6000亿美元，但12月有望反弹。谷歌自研TPU挑战NVIDIA独家AI训练地位，导致估值受重算。CEO黄仁勋认为市场对其预期过高，公司面临“无赢局面”。

AMD确认锐龙7 9850X3D处理器存在，已出现在官网支持页面。该款升级版“游戏神U”预计采用8核16线程，96MB L3缓存，TDP 120W，最高加速频率达5.6 GHz，较9800X3D提升400 MHz。锐龙9 9950X3D2也传闻将采用双3D缓存，两款新品预计CES 2026发布。

华擎推出4U机架服务器GAI4G-R9700，专为AI设计。它可选配Zen4/Zen5架构的AMD线程撕裂者PRO处理器，并最多支持四块AMD Radeon AI PRO R9700专业显卡，总计256个计算单元和128GB显存，强悍性能可轻松运行大型模型。此外，该服务器还配备高达2TB DDR5 ECC内存和丰富的接口。