大规模换电，再次迎来从PPT变成现实的曙光。
近日，工商信息数据披露了一则引人关注的消息：宁德时代与滴滴出行联合成立了一家名为“时代小桔（厦门）新能源技术有限公司”的合资公司。
这家新公司注册资本为3.3亿元人民币，股权结构显示宁德时代持股69.7%，滴滴出行持股30.3%。法定代表人由宁德时代换电业务总经理、时代电服科技有限公司CEO杨峻（曾任滴滴出行副总裁、小桔车服总经理）担任。其业务范围广泛，涵盖新能源汽车换电设施销售、电动汽车充电基础设施运营、蓄电池租赁以及电池销售等多个关键领域。
从表面上看，这似乎只是两家行业领头羊企业在各自优势领域的合作落地，但从整个新能源汽车行业的发展视角来看，这次合作很可能成为推动新能源换电赛道再次兴起的关键“起点”。
严格来说，宁德时代和滴滴出行之间的合作并非新鲜事。双方的合作在业内早已有所传闻，此次合资公司的成立，无疑是将之前的合作意向推向了实质性的阶段。
综合考量受益程度和此前在换电领域的尝试，宁德时代很可能是本次合作的主导方。宁德时代近年来一直在积极寻求新的增长点，而换电业务恰好符合其战略发展方向。
2024年初，宁德时代就已经与滴滴宣布合作，但彼时公司并未注册
宁德时代“深耕”换电领域已达5年之久。
根据宁德时代2024年中报（仅中期和年度报告会披露更详细的运营信息）中的产品和服务营收分类信息显示，“动力电池系统”和“储能电池系统”这两个以成品销售为主的收入类别，占据了其总营收的85%。这表明，目前宁德时代的主要收入来源仍然是传统的电池销售业务。
近年来，新能源汽车的快速普及带动了动力电池装车量的显著增长，同时宁德时代在动力电池市场的份额也稳定在40%至50%之间，这使得其净利润持续上升。然而，宁德时代的下一个增长点在哪里？换电业务的推进，无疑是其寻找新增长曲线的重要尝试。
早在2021年初，“中国电动汽车百人会”就曾对动力电池资产运营的商业模式进行了长期预测。当时，已经布局电池生产（宁德时代）和电池回收及废旧利用（广东邦普）的宁德时代，目标非常明确：从单纯的“电池厂+拆解厂”角色，逐步向动力电池服务商和资产管理公司转型。这种转型可以有效提升电池的全生命周期价值。
我们可以简单估算一下：按照换电站需要额外储备20%至30%的动力电池，以及相应的换电服务费来计算，如果宁德时代能够将其交付的动力电池的1/2纳入资产管理服务，其营收保守估计就能增长20%至30%，而且利润增幅将会更高。这部分收益将显著增强宁德时代的盈利能力。
更重要的是，这部分收入不受当年汽车销量的直接影响，能够成为宁德时代在国内动力电池市场竞争日益激烈以及海外拓展面临阻力的情况下，一个稳定的业绩支撑。换电业务的稳定收益，有助于平滑宁德时代业绩的周期性波动。
战略前景足够清晰，促使宁德时代在2021年成立了时代电服。成立一年后，时代电服推出了“EVOGO”品牌和一套完整的换电解决方案。但初期发展并不顺利，截至目前，全国仅有19座EVOGO换电站（厦门5座、成都5座、福州3座、泉州3座、赤峰2座、深圳1座）。这表明，宁德时代的换电业务在市场推广上还面临着诸多挑战。
最大的挑战来自于宁德时代初代换电解决方案自身存在的问题：初代解决方案中，EVOGO将整块动力电池拆分成26.5度电的“小块”，然后根据汽车的车型尺寸和里程需求，分别安装1至3块。这种设计初衷是想提高灵活性。
尽管看似灵活，但一代电池仅有三元锂一种类型，导致电池单价过高，消费者难以接受；而且，过小的电池块使得换电流程更加复杂（安装3块电池需要单独操作3次）；同时，同一款车型并没有灵活装配的可能性（不同的电池数量和安装方式会对车辆的重心和悬架产生影响，甚至可能危及安全性）。在初代解决方案落地的两年多时间里，仅有一汽奔腾、东风富康、爱驰等少数几家车企进行了适配，未能形成规模效应。因此，一代换电方案在市场上的表现并不尽如人意。
经过深刻的反思，宁德时代最终在2024年选择了“回炉重造”。在12月中旬召开的“巧克力生态大会”上，宁德时代对换电业务进行了全面调整，以便更好地适应市场需求。
电池包被更换为完整的、容量更大的电池，最小42度电，最大70度电，满足不同用户的续航需求；
确定了电池的订阅费用，根据不同容量和不同单月行驶里程，每月收费369元至599元不等，使消费者可以根据自身用车情况灵活选择；
公布了换电站未来的扩张规划，计划2025年建成1000座换电站，中期目标为10000座，远期目标为30000座。这一规划显示了宁德时代在换电领域长期发展的决心。
另一个重要的信息是，在这次生态大会上，宁德时代还官宣了与长安汽车、广汽集团、北汽集团、五菱汽车、一汽集团等多家车企的合作，并现场展示了10款合作车型，包括长安欧尚520、广汽埃安S、红旗E-QM5、上汽荣威D7、北汽C66、五菱缤果、五菱星光、上汽飞凡F7、上汽大通Mifa 9和上汽大通大拿。这些合作无疑将加速宁德时代换电业务的推广。
图自 电动汽车观察家
有趣的是，这些车型中绝大多数都带有“网约车”的标签。在宁德时代“巧克力换电”官方关于长安汽车（即长安欧尚520）、宁德时代、时代电服的重庆换电项目签约新闻中，甚至专门强调了“重庆出租车网约车企业与会，并且观看了换电的全过程”。这表明，网约车市场是宁德时代换电业务的重要目标市场。
在本次与滴滴出行正式合资之前，宁德时代显然已经规划好了借助网约车这一打开新能源汽车市场的“老切口”，再次打开换电赛道的战略。这体现了宁德时代对市场机遇的敏锐把握。
滴滴出行，不会是最后一个
根据相关咨询机构的数据，中国网约车市场规模早在2023年就已经突破5000亿元，网约车司机数量也已达到750万人。其中，2024年上半年滴滴出行（不包括花小猪）的市场占有率高达73%。滴滴出行在网约车市场的领导地位十分稳固。
作为目前网约车行业的领头羊，滴滴出行具备帮助宁德时代快速推广换电网约车及解决方案的能力。更重要的是，从滴滴出行的角度来看，普及换电对其自身同样大有裨益。
根据滴滴出行2024年三季度财报显示，在网约车供给过剩以及其他聚合平台参与价格战的背景下，其出行订单量同比增长10.6%，达到31.8亿单，但中国GTV（核心平台交易总额）仅增长了7.8%，这意味着单季度客单价持续下滑。客单价的下滑给滴滴出行带来了不小的经营压力。
为了避免客单价下滑趋势导致更多“恶性循环”（如司机端服务质量问题等）的出现，并从发展中寻找新的商业价值，滴滴出行除了优化自身的运营机制外，还需要从综合成本上入手解决问题。而突破口就在运营车辆端：
运营车辆为了降低成本，通常只配备慢速快充或慢充，换电可以大大缩短补能时间，减少车辆的闲置时间，提高运营效率；
由于补能需要时间，运营车辆当日的运营时长受到限制，这会导致不必要的资产损耗（闲置时间也会产生车辆折旧成本），而换电可以实现“一车多司机”的模式，从而大幅降低车辆的资产损耗成本，提高资产利用率；
充电站与电网相连，通常晚间电价更便宜，通过换电模式可以在晚上更多地进行补能（车辆和备用电池同时补能），白天进行换电，从而降低电价成本。这在一定程度上可以降低运营成本。
除了成本优势外，通过与宁德时代合作换电，滴滴出行还可以通过需要初期投入的大量资金和人力的换电站网络（例如专有使用权）和车辆，与网约车司机群体建立更紧密的联系，形成更加牢固的合作关系。这将成为滴滴出行在如今饱和且竞争激烈的网约车行业中，构筑新的“护城河”的重要手段。
可以预见的是，随着滴滴出行与宁德时代在网约车换电商业前景上的进一步探索和落地，未来将会有越来越多的网约车平台尝试加入合作。全国数百万辆网约车的庞大市场，将有力地推动换电站在全国范围内的普及，并为换电业务的良性发展提供强大的市场支撑。
在乐观的情况下，宁德时代甚至可以借助网约车换电网络，逐步向普通消费者普及换电模式，从而打开更广阔的市场空间。如何实现这个终极目标，将与“海外拓展”一起，成为决定宁德时代未来发展高度的关键因素。换电业务的成败，将直接影响宁德时代在全球新能源汽车产业链中的地位。
