AI怪盗图10月23日消息，寒武纪发布2026年第三季度财报，AI算力芯片业务持续走高，单季度归母净利润达到14.04亿元，同比增长147.74%。
第三季度营业收入35.31亿元，同比涨幅104.47%，扣非净利润13.58亿元，同比增长168.13%。
从前三季度的整体表现来看，累计营收达到95.26亿元，归母净利润37.15亿元，业绩增长主要受益于AI算力市场需求的持续旺盛，云端芯片产品的落地规模也在不断扩大。值得注意的是，尽管营收和利润双双高增，但现金流表现出现一定分化：前三季度经营现金流整体为正，而第三季度单季经营现金流净额为负8367.79万元，这一变化主要源于备货和付款周期的阶段性影响，并非销售端出现问题。
为应对市场订单的快速堆积，公司存货和预付款项均维持在较高水平，此举旨在保障芯片的稳定交付，反映出企业对下游需求的乐观预期和积极的产能规划。客观来看，这种主动增加备货的策略在需求景气周期中具有合理性，但也需注意后续库存周转效率及现金流压力。
研发投入方面，寒武纪并未因盈利改善而放缓脚步。前三季度研发投入合计12.25亿元，同比增长45.35%，其中第三季度单季研发投入达5.23亿元，核心方向为新一代AI芯片软硬件的持续迭代。在国产替代加速的背景下，持续高强度的研发投入有助于巩固技术壁垒，但同时也对短期利润空间构成一定挤压。
回顾历史，寒武纪长期处于亏损状态，如今已连续多个季度实现盈利，标志着国产AI芯片商业化已跑通正向循环。国内大模型与算力基础设施的加速建设，直接拉动了国产AI芯片的订单量。寒武纪的产品在互联网、运营商、金融等行业不断落地，这是营收和利润快速拉升的核心驱动力。
从行业竞争格局看，虽然英伟达等海外厂商仍占据主要份额，但国内政策推动和供应链安全需求为寒武纪等本土企业创造了结构性机会。此外，公司在软件生态方面的进展，如适配主流框架和工具链的完善，也是未来能否持续扩大客户群的关键变量。
据悉，寒武纪定于10月26日召开三季报业绩说明会，市场将重点关注思元690的交付情况、客户结构变化、第四季度出货预期以及软件生态的进展。
